关键词：水泥；玻璃；PCCP管；玻璃纤维；投资
摘 要：8月进口、出口分别增长7%、7.2%，内需、外需平稳。结合8月中采制造业PMI 值继续扩张考虑，在中上游企业为代表的补库存驱动下，8月经济数据或继续显示短期经济企稳。我们预计近期内市场会继续提升对水泥等周期性股的风险偏好，利于估值上行。但我们对水泥行业中长期需求增长持谨慎观点，预计今年四季度水泥价格将较三季度缓慢上行。未来水泥价格和企业业绩的超预期表现取决于供给收缩及企业协同。