优加换手率UTR2.0 因子多空对冲绩效（全市场）： 2006 年1 月至今， 优加换手率UTR2.0 因子在全体A 股中，10 分组多空对冲的年化收益 为41.03%，年化波动为13.73%，信息比率为2.98，月度胜率为77.03%， 月度最大回撤为10.04%。

1. 优加换手率UTR2.0 因子绩效回顾 ................................................................................................... 4

2. 附录： 优加换手率UTR2.0 因子选股模型简介 ............................................................................. 6

2.1. 等比尺度、激活函数与优加换手率2.0................................................................................... 6

2.2. UTR2.0 因子分年度表现............................................................................................................ 9

2.3. 纯净UTR2.0 因子的表现........................................................................................................ 10

2.4. UTR2.0 因子的参数敏感性...................................................................................................... 12

2.5. UTR2.0 因子的多空收益分解.................................................................................................. 13

2.6. 其他样本空间的情况............................................................................................................... 14

2.7. 指数增强投资组合的构建....................................................................................................... 15

3. 风险提示 ............................................................................................................................................ 17