白酒方面，我们认为趋势依旧向上，估值处于合理的水平，考虑到龙头企业茅台加速增长的现状以及未来提价的空间，我们认为理应给予更高的估值，继续重点推荐古井贡酒、贵州茅台、泸州老窖等；食品方面，推荐子行业龙头海天味业、金禾实业，关注西王食品、广泽股份。

市场回顾与盈利预测........- 4 -

每周市场回顾：板块领先上证综指 3.95%，子板块白酒涨幅居前.....- 4 -

2017 年 4 月投资组合：古井贡酒、贵州茅台.......- 5 -

最新重点报告观点（第 17 周）........- 7 -

安徽白酒市场调研心得：名酒靓丽表现，季报值得期待.....- 7 -

贵州茅台：信息越来越对称的时代，茅台估值有望进一步提升.....- 8 -

泸州老窖：浓香鼻祖超预期，冲刺之路已开启......- 9 -

沱牌舍得：结构优化，涅磐重生..........- 10 -

风险提示....... - 11 –