公司专注于配电及控制设备产品的研发、生产与销售，主要产品包括环网柜、箱式变电站、柱上开关、高低压成套开关柜、配网自动化监控系统及其他配电自动化设备。在配电网投资加大与行业集中度提高的背景下，公司主营业务将保持稳定增长趋势。随着天津东皋与无锡变压器的业绩并表，未来三年公司业绩有望加速增长。

一、配电网设备优势企业，业绩稳步增长... 3

1、配电网一次设备企业，固体绝缘环网柜产品具优势.. 3

2、近年来业绩稳步增长.... 5

二、固体绝缘环网柜需求提升，并购无锡变压器丰富产品线...... 6

1、政策催化下，配电设备投资有望加速...... 6

2、公司核心产品固体绝缘环网柜市场需求提升.... 7

3、收购无锡变压器，丰富产品线，应对招标模式变化.. 8

三、增资天津东皋，进军锂电隔膜行业.. 9

1、两次增资天津东皋，成为第一大股东...... 9

2、锂电隔膜行业处于高速成长阶段，市场需求旺盛.....10

3、技术积累提供发展基础，资金支持产能扩展，业绩有望超预期......13

四、布局光伏、充电桩、售电，着眼综合能源系统..... 14

1、收购英利融创、成立北京分公司，拓展新能源领域市场...14

2、投资售电公司，紧跟电改步伐..14

五、盈利预测 .... 15