公司专注于服务海洋油气开发、矿业开采、天然气液化等领域。近三年来，公司经营业绩实现快速增长，净利润复合增长率达 68.2%，毛利率保持稳定。随着近年来油价持续走低，天然气投资需求加大，公司加强布局高毛利率的天然气液化领域，该领域业务占比逐年上升。到 2016 年上半年，天然气液化、海洋油气开发、矿业开采主营业务收入占比分别为 76.41%、23.57%和 0.02%。

投资要点....... 5

1.  专注国际能源、矿业领域的专用模块 EPC 服务商...... 6

1.1  定位国际市场，加大布局高毛利天然气液化领域..... 6

1.2  博迈科 IPO 前后股本结构....... 8

1.3  博迈科股权结构...... 8

2.  油气开采、LNG需求增长，EPC 服务将迎景气周期...... 9

2.1  油价长期趋势向上，海洋油气开采资本支出有望回升...... 9

2.2  化石能源低碳化推动天然气消费增长，LNG需求有望上升....... 13

3.  立足“技术+业绩”，拥有优质的高端客户资源........ 15

3.1  重视模块化技术研发，构建企业核心竞争力....... 15

3.2  国际化项目经验和安全运行记录，赢得客户口碑....... 15

3.3  优质客户资源为公司业绩提供保障.........16

4.  投资基建扩大产能，建设研发中心增强核心竞争力........ 17

4.1  加大临港建造基地投资，提升项目承接能力....... 17

4.2  建造研发中心，进一步提升研发能力....... 18

5.  盈利预测及投资建议......... 18

6.  风险提示..........19

财务报表分析和预测.........20