新年伊始，对于电新环保行业二级市场而言，板块将迎来一轮估值切换。从行业基本面来看，新能源汽车、节能环保、清洁能源发电、增量配电网等多个细分板块的中长期发展景气向好，我们认为，二级市场将在年度估值切换中逐步反映这一预期。基于对行业内上市公司的公告跟踪，我们发现，来自产业资本的减持压力于2017年12月有所缓解，产业资本增持现象逐步增多。展望1月，我们建议投资者积极关注这一变化。

1. 行情回顾.......4

2. 行业趋势观察6

2.1. 新能源汽车购置税免征期延至 2020 年底..........6

2.2. 天然气进入黄金发展期，城市燃气受益显著.........7

2.3. 广东 2017 售电市场回顾：成交量放大，竞争加剧..........7

2.4. 三门、海阳装料在即，国内核电有望在 2018 迎来新核准........8

3. 市场近期动态9

3.1. 行业数据追踪........9

3.1.1. 17 年第十二批新能源目录车型，客车占比大幅回升......9

3.1.2. 财新 PMI（中国制造业） 2017 年 12 月终值 51.5........10

3.1.3. 1~11 月用电量同比增长 6.5%..................11

3.1.4. 光伏产业链部分产品价格基本维持稳定.........11

3.1.5. 锂价稳步抬升........11

3.1.6. 钴价维持高位震荡........12

3.2. 产业动态.......13

3.2.1. 蔚来发布 ES8，换电、自动驾驶呈现亮点........13

4. 重点推荐.....14

迪森股份（300335）：气荒对公司业绩未有实质影响，股价错杀更具配置价值，“买入”评级........14

东方电气（600875）：订单结构持续优化，缓建项目影响将减弱， “增持”评级........14

浙能电力（600023）：机组利用水平提升，煤价小幅下行将利好降成本， “增持”评级........15

久立特材（002318）：不锈钢管龙头，有望受益核电高端管材国产化， “增持”评级..........15

阳光电源（300274）：受益光伏行业发展，业绩超预期， “买入”评级........16

金智科技（002090）：聚焦智慧能源与智慧城市双主业，稳中求进， “增持”评级.........16

晶盛机电（300316）： 8 寸抛光机蓄势待发，奠定硅片端绝对龙头地位，“买入”评级........17

京运通（601908）：业绩拐点再次确认，目前估值股价双底，“买入”评级.........17

兆新股份（002256）：锂电上游布局加速，联手赣锋获强力背书，“买入”评级.........18

风险提示.........18

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