上周煤炭供需格局持续偏向宽松，煤炭价格趋稳走弱。煤炭生产方面，截至 4月中旬，煤炭产量环比基本持平，煤炭产能基本得到充分释放，预计后期供给不会大幅提高，但较 2016 年消费地区的煤炭供给增加明显。下游需求方面，随着淡季深入，电厂日耗持续降低，电力企业煤炭库存状况好转，下游电力企业存煤可用天数倾向修复走高，电厂采购补库压力及对煤价的接受程度均已下降，目前下游主流企业采购逐渐回归理性，压价明显，多数终端企业短期持观望情绪。

一、上周核心观点与重点关注 .. 2

二、上周行业重要资讯及公告 .. 2

三、上周煤炭板块及个股表现 .. 4

四、煤炭价格跟踪 . 7

五、煤炭库存跟踪 .. 12

六、煤炭行业下游表现 ... 16

七、风险因素 . 17