近年来在经济转型和推动高质量发展之下，我国货币政策整体保持稳健的总 基调以及“总量稳、结构优”的政策组合。结构性货币政策工具兼具总量和结构 双重功能，旨在引导金融机构信贷投向，支持金融机构加大对特定领域和行业的 信贷投放，降低企业融资成本，自2018 年以来便加强运用，特别2020 年疫情 之后经济下行压力加大、结构性问题凸显，结构性货币政策重要性进一步提升。 进一步聚焦于今年来看，6/16 国常会提出研究推动经济持续回升向好的一 批政策措施，6/30 央行宣布决定增加支农支小再贷款再贴现额度。由此来看，未 来一段时间内结构性货币政策仍有望进一步发力。

1 结构性货币政策工具愈发重要 .................................................................................................................................. 3

2 有哪些结构性货币政策工具？ .................................................................................................................................. 8

3 海外结构性货币工具：从金融危机说起 ................................................................................................................. 13

4 如何看待对债市的影响？ ...................................................................................................................................... 19

5 小结 ..................................................................................................................................................................... 21

6 风险提示 .............................................................................................................................................................. 23

插图目录 .................................................................................................................................................................. 24

表格目录 .................................................................................................................................................................. 24