20 多年来，基金投资者支付的平均费用比率一直在下降。2020 年，所有 共同基金和交易所交易基金（不包括货币市场基金和FOF）的资产加权平 均费用比率为0.41%。这还不到2000 年投资者平均支付的基金费用的一半。 基金投资者本身是向低成本基金转变的主要驱动力。尽管基金成本有所下 降，但投资者承担的总成本并不一定步调一致。虽然一些成本有所下降， 但其他成本则出现了新的变化。例如，咨询费用越来越多地从基金费用中 剥离出来，并以咨询费的形式重新浮出水面。投资者应该时刻警惕先锋创 始人约翰·博格尔（John Bogle）所说的“复利成本的暴政”，并记录他们 为投资支付的费用以及他们给出的建议。

基金费率能降到多低？ ..................................................................................................................... 3

1. 投资者正在储蓄数十亿美元，尤其是在被动基金方面 ......................................................... 3

2. 投资者的偏好继续挤压费用 ....................................................................................................... 3

3. 主动与被动基金费率下降 ........................................................................................................... 4

4. 基金费用压力可能不会很快缓解 ............................................................................................... 5