2016 年以来，计算机行业二级市场表现不佳，概念井喷然而大面积熄火，与业绩爆发形成强烈反差。我们认为出现这种反差的主要原因是：行业高增速来源于并表，而市场对并表高峰早有预期，并在2015年牛市中放大反映出来；随着并购的大幅放缓和对赌协议将集中到期，业绩风险和商誉减值风险终将暴露，内生疲软问题显现，业绩增速将大幅回落。值得关注的是目前行业商誉资产总值已达到706 亿元，为2015 年行业总利润的2.37 倍，或成为最大的定时炸弹。

目录

1. 计算机行业市场表现与业绩爆发反差强烈，市场正经历痛苦的去泡沫过程 ............... 5

1.1 计算机行业2016 年二级市场表现疲软，与业绩爆发反差强烈 ............................ 5

1.2 反差事出有因，未来仍存风险 ...................... 7

2. 去伪存真的去泡沫行情下，聚焦三大牛股特征及港股投资机会 ... 10

3. 首推跨入成长期的超高频 RFID 行业，重点推荐A 股行业龙头远望谷(002161) ...... 11

3.1 超高频RFID 行业跨入成长期，或成2017 年新风向 ............. 11

3.2 远望谷(002161)——超高频RFID 行业龙头，资源整合、股东认购迎拐点 ....... 14