第三季度车市下行，乘用车与商用车销量同比均现下滑。2018年前三季度全行业销售各类汽车2049万辆，同比增长1.5%，其中乘用车销售1726万辆，同比增长0.6%，商用车销售323万辆，同比增长6.3%。第三季度汽车销售642万辆，同比下降6.4%，其中乘用车销售548万辆，同比下降7.0%，商用车销售94万辆，同比下降2.8%。三季度车市下行，销量下滑明显。受宏观经济放缓，中美贸易摩擦持续，消费者信心下降等因素影响，三季度以来车市出现较快下滑。考虑到去年同期销量基数较高，预计四季度车市下行压力仍较大。我们预计2018年全行业共销售汽车2,835万辆，同比下滑1.8%，其中乘用车2,407万辆，同比下滑2.6%；商用车428万辆，同比增长2.9%。

第三季度车市明显下行，乘用车与商用车销量均现下滑........ 4

第三季度仅零部件子板块营收实现同比增长.......6

第三季度仅零部件子板块营业利润实现同比增长.........8

现金流及资本结构.......10

主要上市公司分析......... 11

投资建议....... 15

投资评级.......16

风险提示......17