2019 年10 月24 日召开的政治局集体学习会议将区块链定位为“核心技 术自主创新的重要突破口”，而公链是区块链发展的基石，其发展动向可 以看作区块链产业的风向标。本篇报告梳理了2019 年以来重要公链为突 破性能瓶颈做出的种种努力和在安全性和链上与链下应用方面的进展。

1 概览：区块链迎来性能、安全、应用三方面的边际革命 ......................................................................................... 4

2 性能：百花齐放，以太坊信标链或于2020 年上线 ................................................................................................. 5

2.1 链上扩容路线——扩大区块 ................................................................................................................... 6

2.1.1 BCH 推出Schnorr 签名 ..................................................................................................................... 6

2.1.2 BSV 完成创世升级不设上限 ............................................................................................................... 7

2.2 链上扩容路线——改变共识算法 ................................................................................................................. 8

2.2.1 Conflux：引入“父边”“引用边”，打造树图结构 ................................................................................ 8

2.2.2 VeChain：引入链下权威节点，改进POA 算法 .................................................................................... 9

2.3 链上扩容路线——分片：以太坊信标链2020 年或将上线 ............................................................................... 9

2.4 链上扩容路线——多链 .............................................................................................................................. 12

2.4.1 波卡（Polkadot）：采纳POA，通过中继链实现跨链通信 .................................................................... 12

2.4.2 Cosmos：通过跨链协议IBC 实现跨链通信 ........................................................................................ 12

2.5 链下扩容/二层网络（Layer-2）/侧链路线 .............................................................................................. 12

2.5.1 比特币：大力推广闪电网络，优化交易处理性能 ............................................................................... 12

2.5.2 以太坊：完成两次升级，利好二层网络方案，为扩容做准备 .............................................................. 15

2.5.3 Nervos：成功启动CKB 主网，2020 年进一步关注技术开发 ................................................................ 15

2.5.4 Bytom：频繁上线商业应用，在Layer2 领域继续寻求突破 ................................................................. 16

3 安全性篇 ........................................................................................................................................................... 17

3.1 Algorand：采用随机算法实现拜占庭算法的大规模扩展 ............................................................................... 18

3.2 Neo：建设下一代互联网基础设施，优化治理模式和经济模型 ...................................................................... 20

3.3 Qtum：采用POS 机制，非出块节点分享出块收益，延迟收益 ...................................................................... 21

3.4 达世币：通过仲裁链免疫51%算力攻击 ..................................................................................................... 21

4 应用：DApp 三足鼎立，DeFi 风险事件频发 ......................................................................................................... 21

4.1 波场：DApp 活跃用户和交易量等增长快速 ................................................................................................ 23

4.2 EOS：项目方代付CPU，使用门槛大幅降低 ................................................................................................ 23

4.3 DeFi：并非无本之水，安全性受制于底层平台 ............................................................................................. 24

5 投资建议 ........................................................................................................................................................... 25

风险提示 .............................................................................................................................................................. 26