近期十年期国债到期收益率企稳，7 月31 日水平为2.9664%，负债端逐步恢复常态发展，压制保险板块估值的重要因素短期内相对弱化。行业为实体经济提供风险保障和长期资金支持的职能稳定和强化，板块估值仍处于相对底部，具备长期配臵价值。维持行业“推荐”评级。

重点公司盈利预测 ................................................................................................................................................................... 2

1、 板块及受益标的市场表现 ............................................................................................................................................... 4

1.1、 保险 ....................................................................................................................................................................... 4

1.2、 证券 ....................................................................................................................................................................... 4

2、 分析及展望....................................................................................................................................................................... 6

2.1、 对板块发展的总体分析 ....................................................................................................................................... 6

2.1.1、 保险 ............................................................................................................................................................ 6

2.1.2、 证券 ............................................................................................................................................................ 7

2.2、 行业动态跟踪 ....................................................................................................................................................... 8

2.2.1、 保险：《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》公开征求意见 ................................................ 8

2.2.2、 证券：发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法（征求意见稿）》 ................................... 8

2.2.3、 资管新规：过渡期延长至2021 年底 ...................................................................................................... 9

3、 证券市场跟踪数据 ........................................................................................................................................................... 9

4、 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 10