2020年6月，海外疫情影响边际减弱，相关产业链厂商出货改善。舜宇光学6月手机镜头出货量同比 +16.5%，主要系海外疫情影响减弱，下游需求恢复；CCM出货量同比+1.1%，CCM与镜头表现分化主要系国 内客户需求承压；车载镜头出货同比-11.7%，主要源于疫情导致的出货递延。大立光6月实现营收41.4亿新台 币，同比+1%，环比+7%；公司出货结构受规格降级影响，高像素产品出货占比下降，未来随海外销售因疫情 得到控制而逐渐恢复，公司出货有望改善。玉晶光受益于产品结构优化与A客户SE新机拉动，6月业绩同比 +29.3%。丘钛科技与舜宇模组业务的下游客户覆盖相似，6月CCM出货同比-1.0%，高端产品占比持续提升。 展望三四季度，我们认为在海外疫情逐渐受控的背景下，终端消费电子需求将环比回升；中长期看，受益于5G 换机潮、光学元件升级的预期，预计光学行业量价齐升趋势不改，我们中长期仍看好光学行业的发展。