女装人均消费待提升，市场集中度低，中高端轻奢增速亮眼：2017年中国女装行业规模9232 亿元，占总服装市场49%，2010-2017 年CAGR 为8.2%，整体保持相对平稳，但仍有良好的发展机会。一方面，对比发达国家，2017 年我国人均女装消费仅为仅为英国的五分之一、美国的四分之一，提升空间颇大。另外一方面，女装行业集中度低，中高端女装市场更为分散，市场格局未固化，目前尚未出现具有绝对优势的女装大集团，为国内女装公司提供了群雄逐鹿的契机。伴随中产阶级增加、女性消费能力提高、消费升级，中高端轻奢女装增势强劲，2012-2016 年CAGR 达到27.6%，成为女装行业新的增长点。

1． 女装行业平稳发展，轻奢领域异军突起 ......... 5

1.1. 女装行业整体平稳，中高端发展空间较大 .......... 5

1.2. 行业分散，市场集中度逐渐提升 .. 7

1.3. 单一品牌较易触及天花板 .. 8

2． 轻奢女装增长势头强劲 . 8

2.1. 轻奢成为国内女装品牌发展方向 .. 8

2.2. 中产阶级增加，女性消费能力提升，助力轻奢女装产业 ........ 10

3． 多品牌，重设计，强渠道，中高端轻奢女装发展三大战略 ........... 12

3.1. 多品牌成就业绩增长新引擎 ........ 12

3.2. 设计为本，脱颖而出 ........ 15

3.3. 直营为主，单店能力突出，深挖客户资源 ........ 16

4． 他山之石：国际轻奢品牌发展之路 ... 20

4.1. 品牌矩阵：实现长期稳定增长的动力源泉 ........ 20

4.2. 设计能力：增强产品力、维持调性、获得溢价的核心要素 .... 22

4.3. 渠道改善：直达消费者购买欲望，收入增长的内生动力 ........ 23

5． 推荐歌力思、安正时尚、维格娜丝 ... 24

6． 风险提示 ........... 25