5G开启新轮融媒体产业革命。目前，5G 所具备的更快的传输速度、超低的时延、更低功耗及海量连接能够满足当下媒体行业快速发展的新要求，人类伴随5G 技术进入万物互联媒体时。依托于5G 场景的超高清视频、VR 全景、AR 影像等技术带来视听内容从初期的采、编、传到云化制作生产，进一步促进各类媒体的不断融合发展。

1. 媒体融合：技术助力，政策加码......................................................... 3

1.1. 5G 带来万物皆媒的物联网时代.................................................... 3

1.2. 中央系列政策助力融媒体加速发展.............................................. 4

2. 广电行业发展经受挑战，国网整合势在必行..................................... 5

2.1. 有线电视受到IPTV、OTTTV 强力冲击...................................... 5

2.2. 5G 时代，三大电信运营商与广电纷纷布局................................ 7

2.3. 中央系列举措加码助力全国一张网整合.................................... 10

2.4. 顺应超高清、智慧广电历史发展机遇展开多方合作.................11

2.4.1. 超高清视频产业带来新的发展机遇......................................11

2.4.2. 智慧广电突破政务、商务、民用市场................................. 13

2.4.3. 多方战略合作迎接5G 超高清及智慧广电发展机遇.......... 14

3. 传统主流媒体转型掌控话语权........................................................... 15

3.1. 背景：自媒体盛行消解主流媒体话语地位................................ 15

3.2. 主流媒体加速媒体融合................................................................ 16

3.2.1. 打通渠道：抓住5G 短视频风口，纷纷进驻短视频平台.. 16

3.2.2. 新媒体技术：全媒体中心建设............................................. 17

4. 投资建议............................................................................................... 19

5. 风险提示............................................................................................... 19

5.1. 互联网、电信运营商冲击传统广电用户.................................... 19

5.2. 国网整合进展不及预期................................................................ 19

5.3. 智慧广电、融媒体等进展不及预期............................................ 20