1~3Q18 行业净利润大幅增长38.7%，3Q 单季度盈利增速放缓。1~3Q18化工行业（以275 家公司为样本）营收同比增长14.5%，归母净利润同比增长38.7%；3Q18 营收同比增长14.7%，归母净利润同比增长34.6%，较2Q 增速下降。3Q18 行业毛利率20.3%，同/环比变化0.8/-0.4ppt，主要是库存上升、7~8 月需求淡季等导致化工品价格环比下降，3Q18 生意社化工指数均值环比下降1.8%，同时原油、煤炭等原材料价格环比上涨所致。

化工：业绩同比继续快速增长，但3Q18 增速放缓 ... 4

利润表：营收和利润同比保持快速增长，但3Q18 增速放缓 ........ 4

资产负债表：存货周转期同比提升，在建工程增速加快 ............... 7

现金流量表：2016~2018Q3 化工行业现金流主要用购建资产、投资支付、分配股利等 ..... 9

子行业继续分化，高景气行业收入和利润继续快速增长 ............. 11

1、子行业继续分化，高景气行业收入和利润继续快速增长 ....... 11

2、重点子行业分析 ........... 16

2018 全年业绩预告 .......... 22

投资建议 ..... 23