当前欧洲经济增长正面临停滞危险，其通胀水平也一直在低位徘徊。由于欧央行在出台刺激政策方面受制于德国难以有实质性作为，目前欧洲经济增长前景比较悲观。对于欧洲经济的现状，美国加州大学伯克利分校经济学与政治学教授巴里·艾肯格林认为欧洲央行能够鼓励财政整合和结构改革的最佳办法是驱逐通缩幽灵，只有全面量化宽松可以做到。安邦（ANBOUND）“第一智库"网站刊载的文章详细阐述了他的观点。欧洲央行已经开始尝试通过购买高品质资产支持证券放松信用条件。它购买以私人部门按揭贷款现金流为支持的证券，所谓的有担保债券，还提出了购买公司债券和欧洲投资银行发行的多边证券的想法。但显然这是不够的。私人部门证券供给有限，反映出欧洲银行贷款的指导地位以及证券化市场的沮丧情绪。扩大这类证券的供给需要时间，而时间正是欧洲决策者所缺少的。出于这些理由，光是购买私人部门证券无法让欧洲央行实现其所宣称的将资产负债表扩大1万亿欧元的目标。而真正的问题是通缩，量化宽松只有通过改变预期才能起作用。当通缩预期根深蒂固时，目前的欧洲就是如此，消费者和投资者就会推迟支出，以期明天的价格和成本会更低。这一预期会自我实现，因为支出减少意味着更少的通胀，甚至价格下跌。通缩预期可以转变为通胀预期，从而鼓励增加支出。这只有通过制造震惊和畏惧的政策才能实现。需要大手笔措施让家庭和企业相信未来会不同于今日。欧洲央行需要让他们相信，如德拉吉在2012年7月所言，它会“竭尽全力"把经济带出通缩陷阱。