OPEC 和Non-OPEC 减产落实情况。目前减产的初步落实情况在1 月底2 月初就会有数

据出来。我们认为，考虑到从1982 年至今的17 次OPEC 减产的实际落实减产量平均只有协议减产量的60%，因此OPEC 的减产落实情况对油价来说是比较大的变数，落实情况好，则油价可能继续上行，落实情况一般，则有可能导致市场对OPEC 失去信心。与此同时，以俄罗斯为首的Non-OPEC 减产情况也是变数之一，考虑到Non-OPEC 在12 月份达成的减产协议缺乏具体减产参照日期和减产参照量，同时考虑到俄罗斯过去4 次参与减产后有两次出现大幅增产，因此Non-OPEC 的减产落实情况也是2017 年原油市场大变数之一。

EIA 周报数据分析 ............... 2

1、库存数据分析 ............ 2

2、产销数据分析 ............ 4

3、价格数据分析 ............ 7

4、周报数据全面解读 .. 10