国产IC设备行业迎来超长景气周期，未来下游拉动产线变为多条，设备需求数倍成长。重点推荐国产设备龙头企业北方华创（002371.SZ），同时刻蚀及MOCVD 设备龙头中微公司(688012.SH)及清洗设备龙头盛美半导体（ACMR.O）也受益产业发展。

1. IC 设备开启超长景气周期，本土厂商迎来巨大发展机遇............... 3

2. 2020 多产线拉动效应成倍增强，IC 设备采购大潮即将来临.......... 3

2.1. 代工产线：华虹系2019 贡献可观，中芯国际将进一步扩产采购4

2.2. IDM 产线：存储器扩产明显提速，特色工艺产线蓄势待发..... 5

2.3. 内资产线设备需求逐步释放，国产设备将迎多产线共振新阶段7

3. 从中标情况看国产设备小年仍可实现业绩翻倍................................. 8

3.1. 长江存储：国产设备订单创新高，拉动国产设备持续成长...... 9

3.2. 华虹系：扩产叠加转销，业绩拉动效应明显............................ 13

3.3. 积塔半导体：2H19 开启设备采购，为北方贡献超1.5 亿订单17

3.4. 拉动效应合计：IC 企业收入弹性高，小年拉动效果仍显著.. 19

4. 国产化持续进行，慢节奏才是良机................................................... 21

5. 投资建议............................................................................................... 26

6. 风险提示............................................................................................... 26