9 月申万有色指数上涨0.15%，子行业涨幅前三为锂（6%）、黄金（2.7%）和磁材（2.6%），个股博云新材涨幅最大（25%）。8 月新能源汽车和手机市场锂钴需求环比继续提升，MB 钴价连续上调一个月，国内钴价有望跟涨。去库存趋势继续（铅锌铝库存均处于2008 年以来低位），部分工业金属进入消费旺季，基本面好转支撑价格；海德鲁关停剩余氧化铝产能，支撑氧化铝价格。美元走势逆转，黄金继续承压。重点关注：钴锂（寒锐钴业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业）、铝（中国铝业、云铝股份）、铜（西部矿业、江西铜业、云南铜业等）、锌（驰宏锌锗）、稀土（盛和资源）等。

一、核心观点 . 5

（一）锂电材料：锂钴需求环比继续提升 . 5

（二）工业金属：去库存化趋势继续 ........ 7

（三）稀贵金属：美元走势逆转变强，黄金价格继续承压 . 8

二、有色金属行业上月表现 ... 10

三、金属价格 ............ 12

四、宏观经济 ............ 18

五、公司公告 ............ 19

六、下周上市公司股东大会 ... 26

七、重要新闻 ............ 28

八、风险提示 ............ 32