贬值促进纺企业绩改善，海外转移无惧贸易摩擦。二季度以来，人民币兑美元中间价累计贬值7.6%，我们认为人民币贬值对纺织制造企业的影响主要分为两个方面：1.人民币贬值带来人民币计价收入和毛利率的提升；2.纺企外币资产受益于人民币贬值产生汇兑收益。从纺企的长期投资价值看，纺织品直接出口美国占比低，中美贸易战影响有限；国内服装出口企业可以通过海外产能布局减少贸易战、汇率波动的负面影响，而海外布局门槛较高，海外扩充产能带动龙头集中度提升。

本周研究总结........ 1

1. 贬值促进纺企业绩改善，海外转移无惧贸易摩擦..... 1

标的推荐....... 1

（一）板块涨跌幅........ 4

（二）行业市盈率........ 4

二、本周主要资讯....... 5

（一）行业动态....... 5

（二）公司公告..... 6

（三）本周研究总结....... 7

三、行业数据...... 9

（一）成本端：内棉、棉纱价格小幅下调，化纤原材料表现各异，棉纱期货热度持续降低.... 9

（二）人民币汇率：本周大幅贬值，中间价逼近 6.8 关口........ 12