日本面板厂商JDI筹措多时的融资计划，一朝生变。6月17日上午，Japan Display Inc（日本显示器公司，下称JDI）在官网宣布，台湾企业宸鸿光电已决定不投资JDI。这将让JDI日益紧张的资金链再度承压。东京交易所早盘期间，JDI股价一度下跌逾10%。

　　两个多月前，即4月12日，JDI发布公告，称宸鸿光电、嘉实科技及台湾财团CGL Group成立的合资公司Suwa，拟向JDI投资800亿日元，折合人民币近48亿元。据JDI公告，宸鸿光电在Suwa的持股为41.8%%。（详见财新网报道《新股东计划投资48亿元 日本面板厂商JDI能否借势扭转困局?》）

　　连续亏损多年、市场下滑，JDI融资不易。多位业内人士向财新记者表示，JDI也曾向欧菲光（002456.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）等多家厂商表达过融资意图。另据接近京东方的知情人士告诉财新记者，早在2016年，JDI就通过第三方向京东方转达了寻求融资的意向，最终不了了之。

　　一位业内人士透露，“JDI与宸鸿光电也进行了多次接触，才最终达成了交易意向。"

　　宸鸿光电（3673.TW）主营主营显示面板的触控元件业务。其时，宸鸿光电称，注资JDI有多方面考虑：首先，可强化其触控和显示器产业供应链上下游合作，提升生产及新技术开发效率；其次，可拓展触控车载屏幕市场的渗透率，扩大客户群。

　　公开数据显示，2018年，JDI在全球车载显示行业出货量位居第一名，市场份额为17.2%。第三方研究机构奥维睿沃副总经理陈慧对财新记者分析，宸鸿光电投资JDI属垂直整合，双方可产生协同效应，有利于宸鸿光电拓展车载显示市场。

　　5月，宸鸿光电董事长江朝瑞在宸鸿光电股东大会上称，JDI与触控产业关系密切，因此成为宸鸿光电的拟投资目标。同时，他还表示期盼能尽快敲定对JDI的投资案，但不排除破局可能。该表态似为此次融资生变埋下“伏笔"。

　　JDI、宸鸿光电均未公布交易生变的原因。陈慧认为，近期，JDI宣布关厂、裁员，“这可能说明JDI业绩远比想象的还要糟糕。"在她看来，这或许是宸鸿光电放弃投资JDI的原因之一，“宸鸿光电无力让JDI重焕生机"。

　　JDI曾是LCD面板技术的领先者，但在OLED时代却放慢发展脚步，错失发展时机。近年，JDI市场表现一路下滑，已连续多年亏损。财报显示，2016年和2017年，JDI亏损额分别约为18.63亿元人民币和18.44亿元人民币。2018年，JDI亏损增至156亿元人民币。

　　2016年和2017年，JDI已多次裁员，裁员总数超过8000人。2019年6月上旬，JDI称将继续裁员1200人。同时，JDI还宣布，旗下的白山工厂将在7月至9月期间暂停运营，该工厂为智能手机生产显示屏。此外，JDI位于东京的茂原工厂部分生产线也将在9月关闭。

　　陈慧透露，截至2019年3月，JDI仍拖欠苹果巨额资金，负有较大的外债压力，“资金情况短时间内难以好转"。

　　由于宸鸿光电在合资公司Suwa中占据较大股权，市场担心，随着宸鸿光电的退出，嘉实科技和台湾财团CGL Group的投资或将面临不确定性。

　　在宸鸿光电退出的同时，JDI宣布投资机构Oasis Management（下称Oasis ）有意接替宸鸿光电，参与交易。据Oasis官网介绍，该机构成立于2002年，总部位于香港。Oasis将于6月27日前决定是否投资JDI。据日经新闻，夏普董事长暨社长戴正吴6月14日曾表态，夏普愿意对JDI伸出援手。

　　资金投入不足、错过OELD风口，JDI发展前景不容乐观。陈慧认为，为应对当前困境，JDI也可选择将盈利情况尚可的车载显示和OLED业务分拆，以保全这两块业务的发展前景。