根据公告显示，近期国内机器人行业捷报频传，在RV 减速机领域，中大力德与伯朗特签订不低于30000 套RV 减速机购销合同；双环传动与埃夫特签订10000 套减速机合同。非上市公司方面，南通振康分别向上海欢颜、埃夫特供货15000 套和3000 套减速机，机器人国产零部件进口进程加速。本周周报，我们从减速机出发，探讨国产工业机器人的突围之路。

减速器技术壁垒高，国内企业有望突破桎梏........ 4

减速器技术壁垒高，制约国内企业发展 ...... 4

国内外减速器技术对比，传动精度尚有差距 ........ 5

国内企业积极布局，有望突破 ... 7

盈利比较：减速器商和全产业链企业盈利能力较高 ...... 9

商业模式探讨：拓展全产业链，大集成商向上渗透 .... 11

业内事实：行业标杆均向全产业链模式拓展 ...... 12

下游集成捕捉第一手需求，大企业向上渗透成趋势 .... 12

国内典型企业发展模式分析 ..... 13

行业动态数据跟踪 . 16

风险提示 ...... 18