Gucci 是开云集团的绝对核心品牌，公司于 1999 年收购 Gucci42%的股权，目前持股比例 100%。2018 财年，开云集团销售额同比大涨 29.4%至 136.65亿欧元，奢侈品部门收入连续 8 个季度增长率逾 20%，其中 Gucci 销售额同比增长 33.4% 至 82.85 亿欧元，占整个集团奢侈品业务收入的 63%。

Gucci 与开云集团的故事.. 4

Gucci 品牌成长史... 5

股权争夺期（1999~2004）...7

平稳发展-低迷期（2005~2013~2015） ..8

强势崛起期（2016-2017）..10

稳健增长期（2018 年~至今） ...12

Gucci 本轮困境反转的原因分析. 14

设计年轻化 重塑品牌价值观..14

数字化营销亲近年轻消费者.15

门店全面换新 供应链同步提升.15

深度挖掘中国市场...16

Gucci 本轮困境反转对国内中高端时尚品牌的启示... 17

紧贴主流消费人群 持续提升品牌价值观..17

拥抱创新与变化是时尚品牌公司生存的不二法则..17

稳定优良的公司治理和管理是品牌长青的重要保障.17

多品牌、多品类发展是时尚品牌公司做大做强的必经之路..18

中高端时尚品牌做好中国本土市场大有可为...18

投资建议... 18

风险提示... 18