关键词：商业；贸易；YOOX；电商
摘 要：弱势反弹，关注稀缺高成长及小市值转型标的。们分析 YOOX 成功主要有三大核心因素:1）除主打过季折扣市场的 Yoox.com外， YOOX 同步运营主打新锐时尚品牌的新品首发和品牌限量版商品销售 thecorner.com，并 独家代理运营 38 家品牌官网，形成尾货特卖+正价商城+官网电商的多层次销售体系； 2） 线上线下全渠道营销推广。YOOX 之于品牌商绝不是简单的线上销售渠道，而是其全渠 道整合营销推广的重要一环，承担客户个性化定制、高品质购物体验、灵活配送和退换 货服务及奢侈品附加服务等功能；3）以自动化分类仓储管理和中央仓库+区域物流中心 为核心，构建一站式仓储物流服务，降低供应链管理成本。
目 录：

一、行情回顾及月度观点 . 4

（一）月度行情回顾：弱势反弹 .............. 4

（二）月度观点：稀缺高成长+小市值转型核心逻辑不变 ......... 6

二、月度专题：海外巡礼系列之 YOOX——欧洲高端时尚电商鼻祖. 7

（一）、YOOX 成长背景：欧洲奢侈品消费遇冷，折扣电商消费兴起 ....................... 7

（二）、YOOX 成功之道：多层次&全渠道服务，铸就品牌商第一合作伙伴 ............ 11

（三）财务分析及市场估值：高客单价提升盈利能力，标的稀缺性提升市场估值 .. 16

三、月度行业重大资讯回归 ............................ 19

四、本月工作回顾 .......... 20