一、 改革引领军工板块长期投资机会 ...................... 4

1.1. 一年内军工行业股价走势......................... 4

1.2. 改革引领长期投资机会，关注四板块 ...................... 5

二、 军改引领长期投资机会 ............................ 6

2.1 军品定价机制改革大幅改善企业盈利水平 ....................... 6

2.2 科研院所改制步伐加快.......................................... 7

2.3 军工集团资产证券化空间巨大 .................................... 8

2.3.1 航天科技集团 .............................................. 9

2.3.2 航天科工集团 ................................... 10

2.3.3 电子科技集团 .................................................. 11

2.3.4 另外五个军工集团 ....................................... 13

2.4 军民融合是改革主线 ...................................... 15

三、 投资策略：关注信息化、海军、空军、军民融合 ..................... 19

3.1 国防信息化是大势所趋..................................... 19

3.1.1 国防信息安全：信息化战争默默打响 ..................................... 19

3.1.2 装备信息化：打赢信息化战争的必要条件 ......................... 21

3.2 海军战略转型，驱动海军装备产业快速发展 ..................... 24

3.3 空军装备升级换代势在必行 ..................................... 25

3.4 军民融合：通航为军民融合重要领域