关键词：医药商业行业；市场分析；投资机会
摘 要：近期健康中国成为市场关注热点和政府频频出招的重点领域。3 月山东非法疫苗案轰动全国，事后国务院紧急严肃处理，4 月 13 日修改《疫苗流通和预防接种管理条例》并获得国务院常务会议通过。4 月 26 日，国务院办公厅印发《关于深化医药卫生体制改革 2016 年重点工作任务的通知》，明确要求医改省份全范围内推广“两票制”。我们认为，这将显著改善目前药品流通中的“票多”情况，相关改革措施会对 A 股的医药商业企业产生显著影响，利好全国和区域性龙头。
目 录：

疫苗事件暴露出药品流通中巨大的“票太多”漏洞..... 2

“挂靠走票”严重干扰行业秩序...... 2

“挂靠走票”导致该冷未冷，疫苗失效......... 2

政府从严处理，医药商业行业两大影响将至............... 3

严打“挂靠走票”，短期帮助医药商业巨头抢占被挤出的市场空间......... 3

未来实行“两票制”，长期促进医药商业企业优胜劣汰............. 5

药品流通大浪淘沙，建议关注显著受益的商业龙头企业........... 7