华润置地(01109-HK)2017年度全年多赚18.03%至230.17亿元(人民幣.下同)，每股盈利3.32元，建议派发末期息每股86.7仙，连同中期息计全年股息按年增长37.4%至96.7仙，派息比率35%，较2016年度提升5个百分点。

2017年全年综合毛利润率为40.3%，较2016年同期的33.7%有明显提升。其中，开发物业毛利率由2016年同期的32.3%提升为39.8%；包括酒店经营的投资物业利率由2016年同期的60.6%小幅上升至61.3%。从这个数据看，开发物业表现较投资物业为好。此外，扣除投资物业评估增值后的核心股东应佔溢利191.6亿元，同比增长17.7%；计入投资物业评估增值后的股东应佔溢利230.2亿元，同比增长18%。

一间公司的派息政策，其赚钱能力相信是一个关键。华润置地今年派息比率会更上一层楼，相信管理层早有盘算。不过，在华润置地的年度业绩，亦可看到端倪。报告中是这样说的，截至2017年12月31日，集团已销售尚未结算的签约额为1260.9亿元，有待陆续结算。其中，已锁定於2018年內结算的开发物业营业额已达786.7亿元。

做生意，要货如轮转。於回顾年度內，华润置地积极增加土地储备，以总地价1,044.7亿元人民幣(权益地价653.4亿元人民幣)增持了64宗土地，新增土地储备计容建筑面积达1,196.6万平方米，其中开发物业1,005.5万平方米，持有物业191.1万平方米。

截至2017年12月31日，集团土地储备已覆盖全球60个城市，总土地储备面积达4,897.8万平方米，可满足集团未来三年的发展需求；其中开发物业土地储备面积4,081.8万平方米，投资物业土地储备面积816.0万平方米，一、二线城市土地储备佔比达75.0%，土地储备结构健康，与集团商业模式相匹配。

地买多了，财力方面又如何。集团坚持稳健的财务政策，截至2017年12月31日，总有息负债比率为42.3%，较2016年底的36.4%有所上升，净有息负债率为35.9%，较2016年底的23.8%有较大幅度的上升，但仍维持在行业较低水平。