2702 篇
1106 篇
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6334 篇
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776 篇
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1393 篇
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2752 篇
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莫尼塔研究-固定收益-周思考-“资产荒”的缘起和展望
3 月以来月利率债走势偏震荡，信用利差显著收窄，债市再次呈现“资产荒”的味道。回顾历史上三轮“资产荒”，包括2015-2016 年、2019 年和2022 年，均为利率牛市后半程，利率债趋于震荡，信用利差压缩至历史低位。“资产荒”的核心原因在于，核心在于贷款利率下行，利率窄幅震荡（银行净息差显著收窄，所以债券相对贷款利率性价比处于历史高位，同时银行负债成本并没有显著调整，所以利率也很难大幅下行），信用债去年跌了一波之后性价比凸显，而且贷款利率自2021 年9 月以来持续下行，从草根调研以及票据利率的情况来看，一季度银行延续量增价跌。
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