人社部《行动计划》明确 2020 年中国人力资源市场突破 2 万亿，培育形成100 家左右在具有示范引领作用的行业领军企业。当前中国人力资源服务公司普遍较小，大多处于产品标准化和规模化初期，营收超过 10 亿的寥寥无几。在此大背景下，特意撰写 ADP 专题报告，希望抛砖引玉，为中国人力资源行业的发展助攻。 

1. 全球市值最大的人力资源公司——ADP . 4

1.1. 公司简介 .. 4

1.2. ADP 的巨头成长路径 . 4

2. 公司主业——Employer Services&PEO 服务 .. 5

2.1. Employer Services（雇主服务） ... 5

2.2. PEO Services（职业雇主组织服务） . 7

2.3. 国际化——以ADP 中国市场本土化为例 ... 7

3. ADP 的核心竞争优势和成长性分析 .. 10

3.1. 战略性定位清晰——专注于成为全球最大的HCM 解决方案提供商 ... 10

3.2. 成长性分析——产品&技术、运营、渠道、激励 . 11

3.2.1. 产品&技术革新 ... 11

3.2.2. 增强服务投送能力 ... 13

3.2.3. 延伸全球分销体系 ... 13

3.2.4. 优化绩效考核体系 ... 13

4. 为什么是ADP 成为全球市值最大的人力资源公司？ ... 13

4.1. 高利润率、高ROE 是核心 .. 14

4.2. 股票分红十分优厚 ... 17

4.3. 超强市场影响力——《ADP 全美就业报告》 .. 17

5. 美国人力资源市场外在因素分析&中国市场3 大趋势 .. 19