6 月份全国全社会用电量5244 亿千瓦时，同比增长6.5%。1-6 月份，全国规模以上电厂发电量29598 亿千瓦时，同比增长6.3%；水电4613 亿千瓦时，同比下降4.2%；火电22215 亿千瓦时，同比增长7.1%；核电1154亿千瓦时，同比增长19.6%。6 月单月数据水电发电量1044 亿千瓦时，同比下降1.9%；火电3710 亿千瓦时，同比增长6.3%；核电199 亿千瓦时，同比增长10.9%。1-6 月份，全国发电设备累计平均利用小时为1790 小时，比上年同期降低7 小时。受去年数据基数、近期天气炎热等因素影响，7月发用电量总体乐观但存一定变数。

1、 6 月发用电量——增速符合预期 . 3

1.1、 全社会用电量情况 ................. 3

1.2、 发电生产情况 ..... 6

1.3、 电力销售及负荷 . 9

1.4、 主要技术经济指标完成情况 .. 9

1.5、 7 月发电量水平预判 ............ 11

2、 上游煤炭价格——旺季来临，煤价升温 ...... 11

3、 供给侧改革——各地电价调整 .. 12

4、 行业其他事件 ........ 14

4.1、 川渝第三通道投产可适当缓解四川水电弃水压力 ..... 14

4.2、 六大电厂6 月下旬煤耗同比下降6.9%，引经济下行担忧 ........... 15

4.3、 神华、国电停牌——国企改革进程判断 . 17

5、 投资建议 ............... 18

6、 风险分析 ............... 18