船舶制造产业景气度与国际贸易及全球海运市场发展状况高度相关,属于典型的强周期行业。同时船舶生产的周期较长,通常为两年左右,船舶行业的周期波动与下游的国际贸易及海运市场走势呈现明显的滞后性,而这种滞后性往往会带来供需间的错配。

1. 船舶制造及运输行业介绍  5

1.1 三大船型：散货船、油船、集装箱船 ......... 5

1.2 船舶运输的介绍 .......... 9

1.3 造船产业行业关联性强，强周期品种 ....... 10

2 运力仍然过剩，供需增速拐点初现 ....... 12

2.1 主力船型仍然处于过剩状态 ...... 12

2.2 运力供求持续改善，行业底部反转趋势明显 ............ 14

2.3 未来三年造船行业需求预测 ...... 16

3 中国船舶制造业迎来转型升级机遇期 ... 21

3.1 供给侧改革加速产能出清，行业格局有望提前变好 . 21

3.2 中国船舶制造业全球竞争力不断提升 ....... 23

3.3 行业龙头大有可为 .... 27

4 混改有助于行业整合，提升央企龙头竞争力 ......... 28

4.1 混改有助于行业整合，加速行业去产能 ... 28

4.2 中船工业集团介绍 .... 28

4.3 中国船舶工业重工集团 ............. 30

5 重点公司推荐 ...... 31

5.1 推荐标的之一：st 船舶(600150)  31

5.2 推荐标的之二：中船防务A+H（600685） ............... 32

5.3 推荐标的之三：中国重工（601989） ....... 32