美国企业被禁在未来 7 年内向中国电信设备制造商中兴通讯销售元 器件。我国为全球最大的半导体消费国，很多企业非常依赖美国的上游零组件， 中国在电脑和通用芯片领域每年的进口额或接近 2000 亿美元，而芯片严重依 赖进口。举例而言，中兴的 FPGA、基带芯片、服务器芯片、光模块等在内的 关键组件主要来自美国供应商，国内自主、自主可控刻不容缓。我们认为，国 产替代在军工领域主要体现在两个维度，即军工信息化及大飞机产业。

1中兴通讯事件发酵，国产替代、自主可控刻不容缓3

2. 军工信息化既是国产替代的核心，也是未来装备建设发展的核心。3

3. 飞机采购或是中美逆差的重点，建议关注大飞机产业链10

4. 风险提示：13