传媒板块呈现先扬后抑走势，2013-2015年传媒板块连续三年跑赢大盘，年度涨幅分别为103%、20%、72%，继而出现较大泡沫，自2016年起传媒板块进入去估值阶段，回调幅度较大，连续3年处于涨幅倒数，内生业绩难以支撑其估值，呈现戴维斯双杀。

电影：票价上涨不可持续，市场成熟度仍将提升

游戏：行业步入成熟期，关注出海及具备精品游戏研发能力公司

电视剧：发行备案回升，单集收入下滑，主旋律题材升温

视频：内容成本初现拐点，行业发展态势整体向好

音乐：国内市场尚处商业化初期，关注付费提升的机会

数字阅读：免费阅读+广告模式成为行业新变量

直播：行业整合进一步加剧，出海打开外部增长空间

营销：互联网广告地位持续强化，关注广告代理格局变化

出版：销售码洋保持高速增长，线上渠道持续发力，教材教辅业务向好

广电：国网整合与融媒体建设稳步推进，5G与超高清催化新机遇

AR&VR：仍处于爆发前的黎明

风险因素