投资建议：节后三个交易日，雄安主题板块发酵，食品饮料板块相对平淡，跑输大盘 1.5 个百分点。4 月进入年报及一季报披露期，从我们跟踪的情况看，认为一季报多数白酒公 司业绩将符合预期，同时我们认为市场目前尚未将年初以来以及全年的提价幅度充分反映 在 18-19 年的预测当中，一季报后部分白酒公司的预测或存在向上修正可能；在原材料、 包材、运费等成本上涨情况下，对多数食品公司季报保持谨慎。我们全年的观点及推荐标 的本周保持不变，对于白酒认为：1、本轮复苏的主要驱动力是消费升级，复苏具备持续 性；2、行业复苏是分化的，受益的是全国化名酒及地方龙头；3、当前高端酒的量价表现 是超春节前预期的；4、下半年白酒估值会进一步提升，板块溢价+超配成为常态。对于必 须消费品，一季度是成本压力最大时期，全年看成本端压力逐季趋缓，布局提价能力强， 估值有优势的龙头公司，包括伊利、安琪、重啤、双汇及调味品公司。

1．食品饮料本周观点4
2. 食品饮料各板块市场表现7
3. 下周重大事项10
4. 食品饮料公司盈利预测表11