国信房地产区瑞明团队在上期策略《楼市升温，政策两难》重点推荐金地集团、保利地产及阳光城，金地、保利均跑赢大盘。7 月组合为金地集团（显著受益于一二线楼市边际改善）、保利地产（住宅开发央企龙头，低估值+双增长）、荣盛发展（低估值+双增长）。

5 月投资组合回顾及7 月组合推荐 ............................................................................... 3

行业动态跟踪 ............................................................................................................... 3

一、二线楼市热度略有降温 ................................................................................. 3

土地市场略有降温 ............................................................................................... 4

统计局数据呈温和回落态势 ................................................................................. 4

政策信号明显趋严 ............................................................................................... 6

按揭利率略微抬升 ............................................................................................... 7

公司动态跟踪 ............................................................................................................... 7

中报业绩预告、快报跟踪 ..................................................................................... 8

房企上半年销售情况跟踪 ..................................................................................... 9

板块表现及估值变化 .................................................................................................. 10

投资建议及行业评级 .................................................................................................. 11

风险 ........................................................................................................................... 11

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 13

分析师承诺 ................................................................................................................ 13

风险提示 .................................................................................................................... 13

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 13