国家统计局9月16日发布8月份宏观经济数据，主要指标有升有降，工业生产下行趋势仍未扭转，但高技术制造业实现较快增长；剔除受政策扰动影响的汽车消费后，消费增速呈现企稳迹象；基础设施投资增速回升，支撑固定资产投资整体保持平稳增长，地方政府专项债券发行将加快。

国家统计局新闻发言人付凌晖同日在国新办新闻发布会上表示，前8个月国民经济运行处在合理区间，结构优化态势没有变，稳中有进的态势在持续。目前正处在结构调整攻坚阶段，有基础、有条件、有信心实现全年预期发展目标。

8月经济数据持续稳中有进，与近期逆周期调节力度加码，相继出台促进居民消费、稳定基建投资、降低融资成本等一系列举措也密不可分。事实上，当前逆周期调节的政策重心就是调结构、促转型。

国务院总理李克强9月15日在接受俄罗斯塔斯社书面采访表示，针对当前经济形势的变化，中国政府将在保持宏观政策连续性稳定性的基础上，运用好逆周期调节工具，实施大规模减税降费、增加专项债券使用、降低融资成本、鼓励创业创新等政策，夯实微观经济基础。

产业结构优化，消费升级

数据显示，8月份全国规模以上工业增加值同比增长4.4%，增速比上月回落0.4个百分点；环比增长0.32%，比上月加快0.13个百分点。

高技术制造业较快增长是最大亮点。8月，高技术制造业增加值同比增长6.1%，比规模以上工业快1.7个百分点。其中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业、医药制造业、电子及通信设备制造业分别增长11.8%、8.3%和5.4%，比规模以上工业快7.4、3.9和1.0个百分点。

付凌晖表示，8月份工业生产增长略有放缓，确实存在经济本身有一定的下行压力的因素。从8月份当月来看还有一些特殊因素，比如工作日比上年同期少一天，对当月工业增速有一定影响。8月份全国登陆的台风是3个，比历史常年多1.2个，其中“利奇马"台风强度是新中国成立以来第五强的台风，对东部地区省份工业生产造成一些不利影响。

“从下阶段来看，工业生产保持稳定还是有比较多的稳定条件。工业升级发展的态势在持续，一系列工业发展的政策效力也在持续显现，今年大规模减税降费将为企业提供很好的支撑。从未来发展的情况来看，逆周期调节力度在加大，近期推进贷款市场化报价利率机制的形成，实施了降准，这些都为工业企业发展提供了很好的条件。当然，目前我们也应该看到工业生产确实还面临一些困难和挑战。下一步，还要按照党中央和国务院的部署，进一步强化逆周期调节，加大`六稳'工作力度，促进工业平稳健康发展。"付凌晖说。

万博新经济研究院副院长、营商环境中心主任刘哲接受第一财经记者采访时表示，传统动能增长乏力，新动能持续高速增长，新旧动能转换进入关键时期。工业生产下行趋势仍未扭转，但高技术制造业增加值仍维持较高增速，3D打印设备、智能手环等新兴制造业增速也均在50%以上。

刘哲表示，尽管新兴产业增速较快，但占比仍较小，尚不足以带动工业增加值企稳回升。随着相关政策扶持力度的加大，产业结构的不断优化，工业生产的韧性将逐步体现。

消费方面，8月份，社会消费品零售总额33896亿元，同比增长7.5%，增速与上月基本持平。其中，扣除汽车以外的消费品零售额增长9.3%，比上月加快0.5个百分点。

刘哲告诉第一财经记者，消费增速小幅回落，但剔除受政策扰动的汽车消费后，社会消费品零售总额增速已经出现企稳迹象。

消费升级类商品增速加快，限额以上单位文化办公用品类和化妆品类商品分别增长19.8%和12.8%，增速比上月分别加快5.3和3.4个百分点。

付凌晖强调，当前经济增长内生动力较强，国际金融危机以来，经过结构调整，中国经济跟过去相比已经发生很大变化，内需已经成为经济增长的主要动力。上半年，内需对经济增长贡献接近80%，其中最终消费支出对经济增长贡献达到60.1%，中国消费增长处于需求升级和扩大非常快的阶段，从主要数据来看，消费需求在扩大，消费结构在升级。

基建投资发力

经济稳增长必须要稳投资，而投资中基础设施投资占重要地位。

数据显示，1～8月份，全国固定资产投资（不含农户）400628亿元，同比增长5.5%，增速比1～7月份回落0.2个百分点。

分领域看，基础设施投资同比增长4.2%，增速比1～7月份加快0.4个百分点，与上年同期持平。其中生态保护和环境治理业保持较高增速。

“从前期情况来看，基础设施投资增长并不高，主要是由于今年大规模减税降费举措，地方政府财政收入受到一定影响，影响了基础设施投资能力。面对这种情况，中央政府加大支持力度，进一步增加专项债的发行，提前下达明年专项债部分新增额度，这样有利于支撑基础设施投资的增长。"付凌晖告诉第一财经记者。

今年2万亿元力度空前的减税降费明显减轻了企业负担，但地方财政收入受此影响较大。前7个月，地方一般公共预算本级收入同比增长仅3%，创近年新低，有11个省份收入下滑。

为了稳投资补短板，今年地方政府新增债券规模大幅提高至3.05万亿元，并首次提前至1月发行。截至8月底，地方政府新增债券发行进度已达94.79%，9月底前可以完成全年发行任务。得益于此，今年基础设施投资较为稳定，但也并未出现较高增长。

随着下半年经济下行压力有所加大，稳投资力度也急需加大，地方政府专项债券再次成为重要政策工具。9月初的国务院常务会议，专门部署了加快发行使用地方政府专项债券。

这次部署有三大要点。首先，2020年专项债券额度将提前至今年下达，根据现有法律法规，提前下达专项债额度最高为1.29万亿元。其次，禁止投向土地储备和房地产相关领域，2020年专项债将重点投向铁路、轨道交通等十大基础设施领域。最后，专项债可做项目资本金范围从以前4个领域扩至上述十大基础设施领域，并且首次明确专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例可为20%左右。考虑到资本金可以撬动三四倍社会资金，机构按今年专项债数据测算此举撬动社会资金可超1万亿元。

上海财经大学教授郑春荣告诉第一财经记者，今年的债务资金、项目安排比去年启动得更早，有利于地方政府妥善安排项目进度，稳投资稳增长。

付凌晖认为，中国基础设施发展还有很大潜力。从数据来看，目前人均基础设施存量水平相当于发达国家的20%～30%，在民生领域、区域发展方面，还有大量的基础设施投资需求。基础设施投资保持较快增长有不少有利条件，国家进一步加大对基础设施投资的支持力度。

不过，值得注意的是，1～8月份，民间投资236963亿元，同比增长4.9%，比1～7月份回落0.5个百分点。刘哲称，民间投资仍然有一些低迷，未来需要进一步优化营商环境，尤其是企业关注的法治环境和政策环境，稳定企业家的投资信心和盈利预期。

此外，1～8月房地产开发投资84589亿元，同比增长10.5%，增速比1～7月份回落0.1个百分点，商品房销售面积101849万平方米，同比下降0.6%，商品房销售额95373亿元，增长6.7%。

刘哲表示，房地产开发投资已连续三个月下行，传统房地产业已不能成为支撑中国经济持续增长的动力，预计未来可能进入下降趋势，拖累固定资产投资增速。