信托业管理资产规模自2017年四季度以来已连续11个季度下降。

　　根据中国信托业协会12月3日发布的《2020年3季度中国信托业发展评析》（下称“报告"），截至2020年9月末，全行业受托资产管理规模为20.86万亿元，较2019年末减少7432.79亿元；单季规模缩水超过4000亿元，环比下降1.97%，降幅有所扩大。

　　对此报告解释称，行业管理资产规模的持续下降主要是顺应监管导向、主动控增速、调结构的结果，表明行业正从注重规模转向注重发展质量。

　　2020年前三季度，信托业实现经营收入841.6亿元，同比增长5.78%。值得注意的是，行业利润增速与营收并不匹配。前三季度信托业利润总额为485.89亿元，同比下降13.13%。其中，三季度实现利润144.87亿元，同比下滑21.43%，降幅较一二季度显著扩大，报告称这可能与信托公司加大资产减值损失计提力度有关。

　　继2020年二季度报告首次未披露信托业风险项目数量及规模后，此次季度报告亦未披露行业风险情况。近两年信托行业风险快速暴露，截至2020年一季度末，信托业风险资产规模达到6431.03亿元，风险项目1626个，行业风险率升至3.02%，首次突破3%（参见财新网《信托业资产规模持续下降 行业风险率突破3%》）。

　　信用风险加速暴露、行业转型创新都要求加大资本投入，信托业持续补充资本实力。截至2020年三季度末，行业68家信托公司所有者权益规模合计为6580.57亿元，较2019年末增加264.3亿元，其中实收资本为2932.53亿元。2020年已有多家信托公司宣布增资扩股，建信信托、江苏信托及光大信托等六家信托公司增资已获得监管批复，中粮资本亦于近日宣布拟用自有资金对中粮信托增资16亿元。

　　信托资金投向方面，格局略有变化。工商企业仍是第一大投向，截至2020年三季度末总额为5.42万亿元，占比31.47%，较上年末减少662.4亿元，主要是压降融资类和通道类业务导致资金信托规模整体下降所致；基础产业占比为16.01%，排第二位。

　　受严监管影响，房地产信托规模仍在持续压缩，2020年三季度末已降至2.38万亿元，连续五个季度下降，占比降至13.8%。

　　今年前三季度股市走出了结构性的牛市行情，叠加资金信托新规影响，截至2020年三季度末，投向证券市场的信托资金总额为2.21万亿元，较上年末增加2538.14亿元，增长幅度达12.95%，是惟一实现正增长的投向领域；规模占比达到12.84%，超过金融机构。其中，债券仍是最重要的投向，余额为1.35万亿元，占比达到61.09%。

　　自2017年开启金融降杠杆、治乱象以及2018年正式实施资管新规以来，投向金融机构的信托资金规模已经连续11个季度下降，2020年三季度末的最新规模为2.15万亿元，占比为12.48%。

　　2020年初以来监管部门持续要求压降融资类信托业务规模，并多次对信托公司进行窗口指导，但前两个季度融资类信托规模仍在持续增加。这一趋势在三季度得到扭转，融资类信托单季度规模下降4966亿元，余额降至5.95万亿元，但占比28.52%较2019年末仍上升了1.53个百分点。