钢材价格：4 月 Myspic 钢材价格指数下跌 7.6%。Myspic 长材和扁平材价格指数月跌幅分别为 6.6%和 8.8%。4 月 28 日，螺纹期货主力合约收盘价 3115 元/吨，月涨跌幅-1.2%；螺纹现货 3380 元/吨，月涨跌幅-5.6%。热卷期货主力合约收盘 3149 元/吨，月涨跌幅-0.5%；热卷现货 3110 元/吨，月涨跌幅-6.0%。

1. 钢材价格： 4 月钢价下跌，板材跌幅高于长材...... 6

1.1 现货价格： 4 月 Myspic 钢价指数下跌 7.6%，板材跌幅高于长材..... 6

1.2 期货价格：螺纹和热卷期货主力合约月涨跌幅分别为-1.2%和-0.5% ..... 7

2. 成本价格： 4 月铁矿石下跌，冶金焦上涨...... 8

2.1 铁矿石： 4 月 MyIpic 矿价指数下跌 19.7%，铁矿石期货下跌 5.6%..... 8

2.2 原燃料： 4 月唐山冶金焦价格上涨 4.2%，焦炭主力期货下跌 8.3%....... 9

2.3 4 月唐山废钢价格下跌 10.8%，海运费价格指数 BDI 下跌 14.5% ..... 9

3. 盈利情况：钢材毛利收窄，钢企盈利面下降......10

3.1 钢材毛利： 4 月钢材毛利收窄.......10

3.2 盈利面： 4 月全国钢企盈利面由 86%降至 74%.....12

4. 产量供给： 4 月全国粗钢日均产量再创历史新高.........12

4.1 产量： 4 月全国粗钢产量同比增 4.9%，日均产量环比增 4.5%...12

4.2 开工率： 4 月全国高炉开工率微降至 76.52%.......13

5. 库存水平： 4 月钢材库存仍显著高于去年同期水平.....14

5.1 钢企库存： 4 月末重点钢企钢材库存月环比升 6.3%，年同比升 13.8%...14

5.2 社会库存： 4 月钢材社会库存月环比降 14.8%，年同比升 34.5%.....14

5.3 矿石库存： 4 月港口铁矿石库存月环比降 0.9%，年同比升 33.2%.....15

6. 进出口量： 4 月钢材出口量环比降 14.2%，同比降 28.5%.....15

7. 下游需求： 4 月固投和汽车产销量增速回落......16

7.1 房地产： 4 月商品房销售继续降温，地产投资累计增速升至 9.3%....16

7.2 基建固投： 4 月基建投资累计增速微降至 18.2%，固投增速降至 8.9%...17

7.3 汽车： 4 月汽车产量环比降 17.9%，同比降 1.9%.......17

8. 行业景气： 4 月钢铁行业 PMI 指数为 49.1%，下降 1.5pct......17

9. 股票行情： 4 月钢铁指数下跌 1.66%........19

10. 投资建议：供给压力明显......20