2016 年 12 月 30 日，四部委联合下发《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。我们认为政策落地后，2017 年产量有望达到 70～75 万辆全国 2020 年底 500 万辆保有量规划目标不变，行业快速发展可期。板块已回调数月，后续或迎反弹，建议关注：1）三元锂电渗透率持续提高；2）电池轻量化趋势；3）钴等环节涨价弹性；4）龙头企业竞争优势；以及智慧能源、国轩高科、格林美等标的。

1. 行情回顾........5

1.1. 行业走势回顾.........5

1.2. 融资融券标的分析.........7

2. 行业趋势观察......9

2.1. 新能源汽车纳入“十三五”国家战略新兴产业，补贴尘埃落定，新年翻开新篇章......9

2.2. 官方发文，全国电改规则趋于清晰.......12

2.3. 能源局发布《太阳能发展“十三五”规划》.....13

2.4. 光伏、风电标杆上网电价调整落地，利好新能源发电产业健康发展.....14

2.5. 全国能源工作总基调重申调结构与技术装备升级.....15

2.6. 发改委、证监会发文，推进传统基础设施领域 PPP 项目资产证券化......16

2.7. 能源局发文，严限燃石油焦发电项目.......16

2.8. 能源局复函发文，利好内蒙风电清洁供暖推进.......17

3. 市场近期动态.......18

3.1. 行业数据追踪............18

3.1.1. 财新 PMI（中国制造业） 2016 年 12 月升至 51.9，创近年来新高.......18

3.1.2. 2016 年前 11 个月用电量同比增长 4.96%......18

3.1.3. 新能源汽车 1-11 月产销达到 41 万辆左右......19

3.1.4. 光伏产业链部分产品价格略有上涨.......19

3.1.5. 国内外钴价格明显上扬.......20

3.1.6. 锂价持续回落........21

3.2. 产业动态......21

3.2.1. 新能源汽车第五批推广目录出台，积极推动行业稳步发展......21

3.2.2. 深圳拟建质子、重离子治疗中心，国内核技术应用产业链日臻完善......24

3.2.3. 国家电网计划于 2020 年建成充电站 1 万座、充电桩 12 万个.......25

3.2.4. 国内具有独立新能源汽车生产资质厂商已增至 7 家......25

3.2.5. 国家电网四座抽水蓄能电站开工.......26

3.2.6. 《中华人民共和国环境保护税法》由人大表决通过......26

3.2.7. 国网特高压工程于 2016 年投产 4 条，有助加快电量外送.......26

3.2.8. 我国单位容量最大海上风电场并网......27

3.2.9. 核电建设进度........27

4. 重点推荐......28

智慧能源（600869）：将于江苏投建 6GWh 锂电产能，符合产业政策导向，“买入”评级....28

汇川技术（300124）：期待新能源汽车电控业务拓宽客户群， “增持”评级....28

晶盛机电（300316）： 全年业绩高增长可期，“买入”评级.....29

浙富控股（002266）：“大能源”业务全面开花，业绩有望强势爆发，“买入”评级......29

中国核电（601985）：核电运营龙头，受益国产三代核电技术推广，“增持”评级......30

太阳能（000591）：首度覆盖，“增持”评级........30

风险提示.......31