锂电铜箔需求爆发，带动铜箔、覆铜板行业出现整体供应紧张，8、9 月以来，国内覆铜板龙头建滔、生益等已经进行了数次调价。进入10月份，首先是 11-12 日一些中小覆铜板厂商率先提高产品价格 3-4 元/张，到 18 日，由龙头建滔积层板率先发枪涨价 10%，而后 19-20日南亚、金安国纪、山东金宝分别发出调价通知，涨幅在 5%-10%之间。我们判断生益科技再次涨价就在眼前。

一、铜箔、覆铜板行业涨价跟踪...... 5

1、 10 月以来覆铜板新一轮涨价验证了我们之前判断...... 5

2、涨价已经推动金居、联茂等台湾铜箔/覆铜板龙头业绩反转...... 6

二、上游铜箔短缺致供应紧张，覆铜板进入涨价黄金期...... 7

1、新能源汽车持续高增长，锂电铜箔需求爆发..... 7

2、部分转产锂电+扩产周期长导致铜箔供给持续紧张..... 9

3、涨价向下游传导，覆铜板企业借机提升盈利能力.... 10

4、 PCB 销售旺季到来， 11 月-12 月覆铜板继续涨价值得期待.... 12

三、投资建议：生益科技、金安国纪、诺德股份..... 14

1、生益科技：迎新一轮向上周期，新增产能恰逢黄金涨价期..... 14

2、金安国纪：中厚型覆铜板龙头，外延预期强烈...... 15

3、诺德股份：锂电铜箔龙头，迎接铜箔涨价大周期..... 15

附： 7-10 月以来业内涨价通知单...... 17