全球领先锂深加工产品供应商，借产业链延伸不断拓宽自身护城河。公司是全球规模和技术领先的多品类锂深加工产品供应商，主要面向新能源、新材料和医药等新兴市场。2016年公司在主业的战略布局上着手两个方向：一方面通过增持获得Mt Marion 控股权（持股比例43.1%），加大上游资源勘探及开发力度，以降低直至摆脱原料的对外依赖；另一方面斥资建设2 万吨氢氧化锂和1.5 万吨碳酸锂（扩建）项目，绑定高端客户抢占市场份额。 公司正围绕产业链上下游加快一体化布局，不断拓宽自身护城河！

1.借产业链延伸不断拓宽护城河，看好公司资源自给率提升和

加工产能扩张 .......6

1.1 上游：增资RIM 成为最大股东，海外矿山年内投产 .... 7

1.2 中游：凭借技术实力快速扩张产能，抢占市场份额 .. 10

1.3 下游 ：适当发展聚合物和动力电池，产业链协同外培育新的利润增长

点 ................. 12

1.4 加大对外投资力度，享受新能源行业发展红利 ......... 13

2.氢氧化锂结构性短缺仍将继续，公司最为受益 .................. 14

2.1 三元电池占比提升，氢氧化锂需求将持续向好 ......... 14

2.2 扩产周期滞后于需求，2017 年氢氧化锂仍将供不应求 ................... 15

3. 维持盈利预测和“买入”评级 . 17