容百科技：全球领先的高镍正极材料龙头。容百科技成立于2014 年，创始人百厚善先生曾任当升科技总经理等职务，在正极材料领域积累深厚，百先生整合了来自于中国、韩国等知名电池厂商，拥有高学历背景的实践团队。公司成长迅速，2018 年公司营收30.41 亿元，同比增长62%，归母净利润（扣非）为2.03 亿元，同比增长121%。研发强度维持在约4%水平，专利数量行业领先，申请专利遍布中国、韩国及美国。公司愿景是力争2019 年跻身全球三元材料行业第一梯队；2021 年进入世界新能源材料企业前两位；2023 年成为全球综合第一的新能源材料企业；2028 年成为全球领先的新能源企业集群。

容百科技：高镍正极龙头  3

简介：主营正极材料 .. 3

技术：国际化研发团队，研发成果丰厚 ...... 5

产品：行业领先，持续迭代，客户优质 ...... 7

行业分析：行业空间大，集中度低 .. 7

正极材料介绍：三元发展前景好 .. 7

市场空间：市场规模大，高镍长期趋势不改 . 10

竞争格局：容百科技领先，行业集中度较低 . 11

投资建议：关注当升科技 ......... 11

当升科技（300073）：产能瓶颈突破，业绩维持高增长 .. 11

风险提示 .. 12