我们坚定看好中国汽车制造业在全球不断上升的比较优势，这将给整车和零部件带来持续的成长兑现。短周期视角下，一方面要注意到景气下行带来的风险已逐步在股价中体现，另一方面要关注4Q21 潜在的基本面反弹和估值催化。景气逐步走弱的大背景下，也需要更加重视标的alpha 的判断和选择，投资机会的结构性特征料预计将更加明显。乘用车板块，仍推荐吉利、比亚迪，长城、长安；传统零部件建议关注继峰股份，推荐豪能股份、贝斯特、精锻科技、爱柯迪；智能电动零部件推荐拓普集团、和胜股份。

1. 行业：销量、库存、价格、财务 ...................................................................................... 4
1.1. 销量 ........................................................................................................................... 4
1.2. 库存 ........................................................................................................................... 6
1.3. 价格 ........................................................................................................................... 7
1.4. 统计局财务 ............................................................................................................... 8
2. 市场竞争 .............................................................................................................................. 9
3. 板块估值 ............................................................................................................................ 10