上交所受理公司科创部上市申请，公司成为首个申请科创板上市的钢企。据招股说明书，公司拟通过公开发行募集资金 6.9 亿，其中 3 亿用于特殊合金材料扩建。公司是短流程炼钢企业，产能 29 万吨，主要生产齿轮钢、模具钢、特殊合金、风电主轴等，其中齿轮钢是公司主要的营业收入、毛利润来源，产品下游需求主要为机械、风电等高端装备制造业。

公司概况：进击的民营特钢企业...4

公司简介：或是上海科创板钢铁第一股...4

产能产品：年产29 万吨高品质特种合金...5

产品下游：广泛应用于高端装备制造业...6

发展路径：步步为营稳扎稳打积极扩张.10

募集资金扩建特殊合金...10

公司既有项目未来规划...11

财务分析：特殊合金或成未来业绩增长点..13

齿轮钢对业绩贡献大，毛利率相对稳定.13

资产负债率有望在募集资金到位后下降.14

特钢行业：总需求稳定，小而美企业并立..15

国务院及多部委发文支持新材料发展.15

垄断竞争，多个小而美特钢企业林立.16

总需求稳定增长，细分下游此消彼长.16

积极布局高端产品，下游客户将不断升级..18

公司现有核心产品下游为风电机械等.18

公司未来重点产品下游为航空核电等.20

进口替代及军民融合，将促进公司创新.21

公司核心壁垒：产业链、技术及渠道优势..22

全产业链工艺覆盖，掌握多个核心技术.22

渠道相对稳定，客户多为高端产业龙头.22

A 股可比公司估值及主要产品、业务介绍..23

风险提示.24