关键词：休闲服务；旅游；投资
摘 要：市场表现:2016 年第四周（01/25-01/31）沪深 300 下跌 5.38%，振幅 9.96%，剔除银行板块后，平均下跌 7.60%。同期申万休闲服务指数下跌 7.32%，振幅 13.50%，板块表现相对落后于大势，且板块振幅明显大于同期大盘，震荡下行行情的趋势不变。第四周市场已跌破上一轮最低点为，交易量不断下降；同时，险资举牌浮亏、股权质押预警等多重事件加速发酵，市场信心短期内难以重建。我们认为农历春节前最后一周市场走势依旧偏弱，以偏谨慎为主。行业动态:十三五 期间中国旅游业存在六大机遇，旅游业将继续保持快速发展。2016 年预期目标旅游总收入 4.55 万亿元，增长 10%。旅游投资达到1.2 万亿元，同比增长 20%。出入境旅游持续升温，中国有望超过美国成为最大商务旅游市场。转变思路，推动发展“全域旅游”，海南被确定为首个全域旅游创建省，离岛免税政策进一步放宽。旅游消费增长分化，非标住宿将成国内外旅游经济新触点。春节将至 ，假期旅 游升温。2016 年超过 40%的群体选择“旅游过年。出境游需求旺盛，二月出境游价格指数环比上涨了 36%。组团和举家出游成为春节热门选择，周边游、亲子游项目将同样火爆。旅游企业发力打造旅游+ 金融新模式，将成 OTA  新突破点 。携程、同程等在线旅游企业加速布局旅游金融，在线支付理念将助力旅游+金融新模式成为 OTA 发展的新突破点。投资策略:1. 出境游：大趋势明显，在多项利好下将保持高速增长，看好背靠海航大平台的凯撒旅游、建议关注众信旅游。2. 国内休闲和主题公园：节日周边游升温，关注中青旅；同时看好景区+休闲模式需求，建议关注大连圣亚、宋城演艺、海昌海洋公园。3. 免税：海南被确定为首个全域旅游创建省，离岛免税购物政策进一步放宽，推荐中国国旅。