截至2023 年3 月31 日，公募指数增强基金规模达到1974.49 亿元，占Wind 股票型基金的比例为8.27%。公募指增产品是公募量化产品中的重要产品线， 自2016 年后以宽基指增产品为主的公募指增产品规模稳步增长。随着指数增强 基金配置需求的提升，简单依据跟踪指数的分类已经不能满足投资者的需求。

1. 公募指数增强基金，规模提升进行时...................................................................................................................................... 4

1.1. 公募指数增强基金简介.................................................................................................................................................... 5

1.2. 公募指数增强基金过去三年业绩及策略特点回顾........................................................................................................5

2. 公募指数增强基金分类体系与实例.......................................................................................................................................... 8

2.1. 分类流程............................................................................................................................................................................ 8

2.2. 分类结果分析——以沪深300 指增为例....................................................................................................................... 9

2.2.1. 分类合理性验证...................................................................................................................................................... 9

2.2.2. 非严格约束型基金行业和风格因子暴露特征....................................................................................................11

2.2.3. 基金分类综合打分评估........................................................................................................................................11

3. 不同策略类型代表性指增产品分析........................................................................................................................................13

3.1. Smart Beta 类代表产品——华夏中证500 指数增强（张弘弢孙蒙）.................................................................. 13

3.2. 轮动类代表产品——万家中证500 指数增强（乔亮）.............................................................................................15

3.3. 严格约束类代表产品——中金沪深300 增强（耿帅军、王阳峰）.........................................................................17

4. 总结............................................................................................................................................................................................ 18

5. 风险提示.................................................................................................................................................................................... 18