钢材价格：5 月 Myspic 钢材价格指数上涨 6.4%。Myspic 长材和扁平材价格指 数月涨幅分别为 8.3%和 4.1%。5 月 31 日，螺纹期货主力合约收盘价 3095 元/ 吨，月涨跌幅-0.6%；螺纹现货 3750 元/吨，月涨跌幅 10.9%。热卷期货主力合 约收盘 3037 元/吨，月涨跌幅-3.6%；热卷现货 3230 元/吨，月涨跌幅 3.9%。
 成本价格：5 月铁矿石和冶金焦价格均下跌。5 月 MyIpic 矿价指数下跌 4.4%， 其中进口矿和国产矿指数涨跌幅分别为-9.6%和 3.0%。铁矿石期货主力合约月 跌幅 18.5%。唐山二级冶金焦月跌幅 10.4%，焦煤、焦炭期货主力月涨跌幅分 别为-15.8%和-12.4%。唐山废钢月涨幅 7.1%。海运费指数 BDI 月跌幅 20.8%。

1. 钢材价格：5 月钢材现货价格上涨，期货价格下跌6
1.1 现货价格：5 月 Myspic 钢价指数上涨 6.4%，长材涨幅高于板材6
1.2 期货价格：螺纹和热卷期货主力合约月涨跌幅分别为-0.6%和-3.6%7
2. 成本价格：5 月铁矿石和冶金焦价格均下跌8
2.1 铁矿石：5 月 MyIpic 矿价指数下跌 4.4%，铁矿石期货下跌 18.5%8
2.2 原燃料：5 月唐山冶金焦价格下跌 10.4%，焦炭主力期货下跌 12.4% 9
2.3 5 月唐山废钢价格上涨 7.1%，海运费价格指数 BDI 下跌 20.8%9
3. 盈利情况：钢材毛利上升，钢企盈利面回升10
3.1 钢材毛利：5 月钢价升成本降，钢材毛利回升10
3.2 盈利面：5 月全国钢企盈利面回升至 85%12
4. 产量供给：5 月粗钢产量维持高位12
4.1 产量：5 月全国粗钢产量同比增 1.8%，日均产量环比降 3.9%12
4.2 开工率：5 月全国高炉开工率微降至 75.14%13
5. 库存水平：5 月钢材社会库存环比降 16%，同比升 9%14
5.1 钢企库存：5 月末重点钢企钢材库存环比降 8.9%，同比降 8.3%14
5.2 社会库存：5 月长材库存下降 23.7%，板材库存下降 5.6%14
5.3 矿石库存：5 月末港口铁矿石库存环比升 5.2%，同比升 37.7%15
6. 进出口量：5 月钢材出口量环比升 7.6%，同比降 25.9%15
7. 下游需求：5 月投资增速回落，汽车产销同比基本持平16
7.1 房地产：5 月商品房销售继续降温，地产投资累计增速降至 8.8% 16
7.2 基建固投：5 月基建投资累计增速降至 16.7%，固投增速降至 8.6%17
7.3 汽车：5 月汽车产量同比微升 0.7%，环比降 2.4%17
8. 行业景气：5 月钢铁行业 PMI 指数为 54.8%，上升 5.7pct17
9. 股票行情：5 月钢铁指数下跌 3.85%，跑输大盘19
10. 投资建议：钢铁股继续承压20