因为行业增速中枢在下移，2017 年汽车销量增速从 13.6%下降至 3%，2018 年购置税政策完全退出后，1-5 月销量同比增长 5.4%，虽高于2017 年底市场预期的 3%，但仍难言有趋势性机会。而适销新车上市和企业销量增长存在明显相关关系，我们建议重点关注可凭借新产品周期穿越行业周期的车企和受益的零部件公司。 

1. 新产品周期中寻找逆势增长机会.4

2. 哪些车型更受市场青睐？ .7

3. 2018 年主要乘用车企业新车规划及盈利预测..12

3.1 乘用车企业产能及新车规划 ...12

3.2 主要乘用车企业新车业绩预测 ..15

4. 下游拉动上游-零部件借新产品周期东风.16

5. 投资策略.20

5.1 乘用车领域 .20

5.1.1 上汽集团...20

5.1.2 广汽集团...20

5.1.3 长城汽车...20

5.2 汽车零部件领域 ..21

5.2.1 一汽富维...21

5.2.2 星宇股份...21

5.2.3 华域汽车...22